کارگزار فارکس در بازار نهادی FX چگونه مدیریت ریسک می کند؟

برای اینکه بدانید بروکر یا کارگزار فارکس شما چگونه مدیریت ریسک می کند ابتدا نوع رابطه خود با آن را بشناسید.

بازار نهادی FX

برای اینکه واقعاً با سایر معامله گران FX معامله کنید باید معامله گر نهادی FX باشید. به همین دلیل است که ما ترجیح می دهیم بازار واقعی FX را بازار نهادی  FX بنامیم.

در بازار نهادی، کارگزاران خرد فارکس به عنوان تجمیع کننده های معاملات خرد شناخته می شوند.

آنها به این دلیل اینطور نامیده می شوند که کارگزاران خرد فارکس معمولاً پوزیشن های خالص مشتریان خود را با هدف پوشش دهی ریسک جمع می کنند و سپس در بازار نهادی FX معامله می کنند تا قرار گرفتن در معرض ریسک بازار را مدیریت کنند.

شما باید مراقب کارگزار خرد فارکس باشید که ادعا می کند می توانید مستقیماً در بازار بین بانکی یا بازار نهادی FX معامله کنید یا اینکه آنها این کار را به نمایندگی از شما انجام می دهند. در حالی که کارگزار شما می تواند در بازار نهادی FX شرکت کند اما شما نمی توانید.

شما در قایق کارگزار خود گیر کرده اید و فقط می توانید هر چیزی را که کارگزار شما به شما پیشنهاد می دهد معامله کنید.

پلتفرم معاملات الکترونیکی که کارگزار شما در اختیار شما قرار می دهد فقط به کارگزار فارکس شما متصل است.

شما به بازار FX دسترسی ندارید و پلتفرم معاملاتی صرفا یک اتصال الکترونیکی برای دسترسی به کارگزار شما است.

 فقط برای انجام معاملات با کارگزار خود به آن پلتفرم معاملاتی دسترسی دارید. و شما مستقیماً با هیچ یک از مشتریان دیگر کارگزار معامله نمی کنید.

به زبان ساده: وقتی شما می فروشید، کارگزار خرد فارکس خریدار است. هنگام خرید شما، کارگزار خرد فارکس فروشنده است.

هدف بروکرهای خرد فارکس این است که به عنوان بازارسازان برای معامله گران خرد عمل کنند.

از آنجایی که بازار نهادی FX برای معامله گران خرد غیر قابل دسترس است، کارگزار خرد فارکس به معنای واقعی کلمه برای شما بازاری درست می کند تا روی نرخ ارز پیش بینی قیمت کنید.

این کار را با ارائه پلتفرم معاملات آنلاین به شما انجام می دهد که به شما قیمت های جفت ارزهای مختلف را نشان می دهد و می توانید در آنها خرید یا فروش انجام دهید. شما فقط می توانید پوزیشن های خود را با کارگزار خود باز و بسته کنید.

CFD یا قراردادهای Rolling Spot FX

هنگامی که پوزیشنی را باز می کنید، در واقع قراردادی را منعقد می کنید که یک توافق خصوصی بین دو طرف یعنی شما و کارگزار فارکس شما است. به این قراردادها CFD یا قراردادهای Rolling Spot FX می گویند.

قراردادهایی که با کارگزار خود منعقد می کنید فقط توسط کارگزار شما بسته می شود. به عبارتی شما نمی توانید پوزیشنی را با طرف دیگری ببندید. 

قیمت هایی که کارگزار فارکس شما به شما ارائه می دهد ممکن است توسط بازار نهادی FX (از طریق فید قیمت) اعلام شوند یا حتی مستقیماً از آن بیایند، اما این کارگزار شما است که هنوز با آن معامله می کنید.

چرا دانستن این موضوع مهم است؟

از آنجایی که کارگزار طرف مقابل معامله شما را انتخاب می کند، تضاد منافع بالقوه ای ایجاد می کند.

چگونه؟

اگر معامله شما سود داشته باشد، کارگزار شما ضرر می کند. و اگر معامله را از دست بدهید، کارگزار شما از معامله به علاوه هر کارمزد دیگری که ممکن است دریافت کند، سود می کند.

بنابراین، از منظر کارگزار شما، اگر معاملات برای شما زیان ده باشد، به نفع وی است که با منافع شما در تضاد است، زیرا می خواهید معاملات شما سودآور باشند.

توجه کنید که چگونه به تضاد منافع بالقوه اشاره کردیم. زیرا راه هایی برای کاهش این تضاد بین شما و کارگزار وجود دارد.

این موضوع در بخش بعدی با جزئیات بیشتری مورد بحث قرار خواهد گرفت، اما آنچه در حال حاضر مهم است بدانیم این است که تضاد منافع بالقوه وجود دارد.

ریسک طرف مقابل در معاملات فارکس

از آنجایی که کارگزار شما تنها طرف مقابل شما است، به این معنی است که این خطر وجود دارد که ممکن است به تعهدات خود در قبال شما عمل نکند.

و این ریسک به عنوان ریسک طرف مقابل شناخته می شود. طرف مقابل طرف دیگری است که در معامله شرکت می کند و هر معامله باید طرف مقابل داشته باشد تا معامله انجام گردد. خریدار و فروشنده در یک معامله به عنوان طرف مقابل نیز شناخته می شوند.

شما (خریدار) و فروشنده (کارگزار فارکس) به عنوان طرف های درگیر یا Principals شناخته می شوید. طرف درگیر یا Principal طرفی است که در یک قرارداد مشارکت دارد.

شما به عنوان طرف درگیر معامله می کنید. و کارگزار شما هم همینطور معامله می کند. هنگامی که شما با یکدیگر معامله می کنید، به عنوان principal-to-principal trading شناخته هستید.

به همین دلیل است که کارگزار فارکس در واقع یک کارگزار فارکس نیست بلکه یک فروشنده فارکس است.

کارگزار قرار است به‌عنوان نماینده ای از طرف شما عمل کند که به سادگی معامله‌ای را بین شما و طرف مقابل دیگر انجام می‌دهد. یا به عبارت دیگر تطبیق سفارش خود با خریدار/ فروشنده را انجام می دهد.

بنابراین، طبق تعریف، یک کارگزار فارکس نمی تواند یک بروکر واقعی باشد، زیرا طرف مقابل شماست.

Counterparty Risk

Counterparty Risk که به عنوان ریسک پیش‌فرض یا ریسک اعتباری طرف مقابل (CCR) نیز شناخته می‌شود، ریسکی است که طرف مقابل به‌عنوان تعهدی که احتمال دارد از قرارداد پیروی نکند و بدهی‌هایش را به موقع پرداخت نکند، است.

به عنوان مثال، اگر دو نفر با معامله موافقت کنند و شخص دیگری برای تأیید معامله وجود نداشته باشد، ممکن است یکی از طرفین از توافق خارج شود یا نتواند وجوهی را برای بستن معامله بدهد.

اگر پوزیشنی را با کارگزار خود باز کنید و سپس آن را برای کسب سود ببندید. اگر کارگزار پولی برای پرداخت معامله سودده شما نداشته باشد چه اتفاقی می افتد؟

اگر معامله‌گران دیگر پوزیشنی مشابه شما را باز کنند، جایی که آنها نیز سود می کنند، چه؟

سود کل حاصل از تمام این معاملات باعث می گردد که کارگزار آنقدر زیان هنگفتی را به همراه داشته باشد که ورشکسته شود و سرمایه یا پولی برای اعطای معاملات سود ده را نداشته باشد.

 از آنجایی که پوزیشن یک معامله بین شما و کارگزار بود و نمی‌توانید پوزیشن را با کارگزار دیگری جابه‌جا یا انتقال دهید، شما ضرر می کنید.

برای تاکید دوباره آن را تکرار می کنیم.

هنگامی که شما سود می کنید، طرف مقابل شما بازنده است. اگر طرف مقابل شما، که کارگزار شما است، نتواند یا نخواهد به تعهدات خود در صورت ضرر در معامله عمل کند، شما دچار مشکل شده اید.

اگر مشتری دیگری با استفاده از کارگزاری فارکس مشابه شما، پوزیشن بسیار بزرگی را باز کند و قیمت به نفع او سر به فلک بکشد و پول زیادی برای او به ارمغان بیاورد چه می شود؟

شما پولی دارید که نزد همان کارگزار سپرده شده است، که فکر می کنید امن است، اما در واقع، اگر تمام پول کارگزار از بین برود، ممکن است پول اعطایی به این معامله گر سودده از پول شما باشد.

برخلاف بازارهای قابل معامله در بورس مانند سهام یا آتی، که دارای تسویه است و به عنوان واسطه بین خریدار و فروشنده عمل می کند تا مطمئن شود هر دو طرف به تعهدات قرارداد خود عمل می کنند، بازار FX این کار را نمی کند. به این دلیل که بازار FX یک بازار خارج از بورس (OTC) است.

در بازار فرابورس، شخص ثالثی وجود ندارد که وارد عمل شود و مطمئن شود که پول را شما دریافت می کنید.

تراکنش فرابورسی را مانند یک معامله حضوری در نظر بگیرید. چنین معامله ای تنظیم می شود و قیمت ها توسط دو طرف خریدار و فروشنده مذاکره می شود.

درست مانند تراکنش حضوری، هیچ سرویس شخص ثالث یا امانی به عنوان لایه حفاظتی اضافی برای هر دو طرف وجود ندارد. بنابراین اگر کارگزار شما از کار بیفتد یا نتواند سود شما را بدهد، پول شما از بین رفته است.

در آن مرحله، تنها اقدام شما برای تلاش برای بازیابی وجوه این است که شکایتی را نزد آژانس نظارتی که بر حوزه قضایی که کارگزار شما مجوز فعالیت قانونی دارد، تنظیم کنید.

البته، فرض بر این است که کارگزار فارکس در واقع دارای مجوز از نهاد نظارت کننده محلی شما باشد و در وهله اول مجاز به ارائه خدمات خرد فارکس باشد. به همین دلیل دانستن جایی که کارگزار شما دارای مجوز و نظارت است بسیار مهم است.

بسته به اینکه یک کارگزار فارکس چگونه اوردرهای مشتریان خود را اجرا می کند، راه هایی برای مدیریت این ریسک وجود دارد.

اکنون در بخش بعدی می آموزیم که چگونه کارگزار فارکس ریسک را مدیریت می کنند.

 چگونه کارگزار فارکس ریسک خود را مدیریت می کند و درآمد کسب می کند؟

بسیاری از معامله گران خرد هیچ ایده ای از نحوه پردازش سفارش یا نحوه عملکرد کارگزار فارکس یا ارائه دهندگان CFD ندارند.

این بخش به‌عنوان مقدمه‌ای بر مکانیزم پشت معاملات خرد فارکس در نظر گرفته شده است و هدف آن معامله گران فارکس است که مایلند درک عملی از نحوه مدیریت ریسک و کسب درآمد کارگزاران فارکس به دست آورند. 

فرآیند معاملات همیشه شفاف نیست و روش‌های متعددی وجود دارد که می‌توان یک سفارش را با ریسک‌های مرتبط با هرکدام اجرا کرد. 

اگر برای درک نحوه اجرای اوردر‌ها وقت بگذارید، می‌توانید بین کارگزاران فارکس تفاوت قائل شوید و هنگام انتخاب، تصمیم آگاهانه‌تر بگیرید.

شروع کنیم!

طرف های مقابل یا Counterparties

هنگامی که سفارش معامله ای را در پلتفرم معاملاتی کارگزار خود قرار می دهید و اوردر اجرا می شود یا پر می شود، معامله کجا می رود؟

در واقع جایی نمی رود.

تعریف کارگزار واسطه ای است که معامله ای به نمایندگی از مشتریانش انجام می دهد. در حالی که تعریف دیلر یا معامله گر شخص یا نهادی است که با حساب خود معامله می کند.

 کارگزاران خرد فارکس به نمایندگی از مشتریان خود معامله نمی کنند. بلکه آنها واسطه هستند.

کارگزار خرد فارکس با در نظر گرفتن طرف مقابل معاملات مشتریانش، به حساب خود معامله می کند.

اصطلاح کارگزار فارکس در واقع یک عبارت بازاریابی است زیرا کارگزاران خرد فارکس در واقع دلال های خرد فارکس هستند.

به عنوان مثال، تمام کارگزاران خرد فارکس که در ایالات متحده نظارت می شوند، به طور رسمی به عنوان واسطه گران خرد ارز خارجی یا RFED شناخته هستند.

پس چرا فروشندگان خرد فارکس خود را به عنوان کارگزاران فارکس معرفی می کنند؟

شاید چون صداش بهتره و دوستانه تر به نظر می رسد؟!

نکته اصلی این است که اگر بخواهیم از نظر فنی دقیق باشیم، باید از عبارت دلالان فارکس استفاده کنیم.

اما از آنجایی که عبارت کارگزار فارکس بسیار محبوب است و به دلیل بازاریابی موثر شستشوی مغزی در ذهن همه جا افتاده است، در آینده ما همچنان از آنها به عنوان کارگزار فارکس یاد خواهیم کرد.

مشتری یا مشتری؟ (CLIENT or CUSTOMER)

 آیا شما مشتری (Client) یک کارگزار فارکس هستید؟ یا مشتری (Customer) یک کارگزار فارکس هستید؟

Customer و Client کلماتی هستند که اغلب به جای یکدیگر استفاده می شوند. اما  بین هر دوی آنها تفاوت مشخصی وجود دارد.

مشتری (Client) شرکتی بودن به این معنی است که بین شما و شرکت یک رابطه امانی وجود دارد. و بدان معنی است که شرکت از طرف شما عمل می کند و طبق قانون موظف است به نفع شما عمل کند. 

اما یک کارگزار فارکس نه از جانب شما عمل می کند و نه موظف است به نفع شما عمل کند. بنابراین اگر با این تعریف پیش برویم که مشتری بودن (Client) به معنای وجود یک رابطه امانی است، این بدان معناست که شما مشتری کارگزار فارکس خود نیستید. و شما مشتری Customer هستید.

اگر می‌خواهید بخرید، بروکر خدماتی که ارائه می‌کند به این صورت نیست که به نمایندگی از شما عمل کند و برای شما فروشنده پیدا کند. در واقع همان کسی است که به شما می فروشد. چگونه می‌توانید مشتری (Client) باشید، وقتی خود دلال به شما چیزی می‌فروشد یا از شما خرید می‌کند؟

شما مشتری (Customer) کارگزار فارکس خود هستید که خدماتی را ارائه می‌دهد که به شما امکان می‌دهد روی حرکت قیمت جفت ارز پیش بینی کنید یا شرط‌بندی کنید.

از آنجایی که نمی توانید مستقیماً در بازار فارکس نهادی معامله کنید، کارگزار بازار معاملاتی برای شما می سازد.

و روشی را به شما ارائه می دهد که می توانید روی قیمت ارز شرط بندی کنید و همیشه هر زمان که می خواهید شرط بندی کنید. کارگزار به دنبال یافتن کسی نیست که طرف دیگر شرط را بگیرد، بلکه صرفاً شرط را به عهده خود می گیرد.

همچنین کارگزار فارکس وظیفه امانتداری ندارد که به نفع شما عمل کند.

قابل توجه است که، حتی اگر رابطه امانتداری با مشتری وجود ندارد، بروکر فارکس باید صادقانه و منصفانه با همه مشتریان خود رفتار کند.

در ادامه، زمانی که به معامله‌گرانی که از خدمات یک کارگزار خرد فارکس یا ارائه‌دهنده CFD استفاده می‌کنند، اشاره می‌کنیم، از اصطلاح مشتریان (Customer) استفاده می‌کنیم.

• پشتیبانی مناسب در تحلیل، استراتژی های معاملاتی و مدیریت ریسک و سرمایه خود را در خدمات ما از جمله درخواست تحلیل سهم، اکسپرت مدیریت سرمایه و سفارش اکسپرت انتخاب کنید.